💰 Reservas al límite: la escasez del Central y un pago de deuda clave ponen presión al Gobierno

Reservas en niveles críticos

Las reservas internacionales del Banco Central se encuentran en torno a US$28.200 millones (sin contar el swap con China), un nivel que representa menos de la mitad del rango prudente que recomienda el Fondo Monetario Internacional (FMI) para economías emergentes como la argentina, según un informe de Adcap Grupo Financiero.

El análisis de los expertos

El estudio, elaborado por los economistas Eduardo Levy Yeyati y Federico Filippini, compara los valores actuales con los parámetros de la Guía ARA del FMI (2016), que recomienda entre US$57.800 y US$78.700 millones como nivel óptimo. El stock actual cubre solo entre el 36% y el 49% de ese rango, lo que refleja una alta fragilidad externa.

Vencimiento clave este 9 de julio

A esta situación se suma un compromiso financiero inmediato: el próximo martes 9 de julio, la Argentina deberá afrontar un pago de US$4.300 millones en títulos Globales y Bonares, de los cuales US$3.700 millones están en manos de acreedores privados. Aunque los fondos estarían ya depositados, el pago agudiza las preocupaciones sobre la capacidad de cumplir con futuros vencimientos sin asistencia externa.

Presión sobre el acuerdo con el FMI

El Gobierno argentino solicitó un waiver por no alcanzar la meta de acumulación de reservas, condición necesaria para destrabar un desembolso pendiente de US$2.000 millones. Sin embargo, con el Board del FMI en receso, no se espera una definición inmediata, mientras el riesgo país se mantiene elevado y los mercados siguen con atención los pasos del equipo económico.

Desafío para Milei

La administración de Javier Milei enfrenta el reto de honrar los compromisos de deuda sin desarmar su estrategia de desinflación ni alterar el tipo de cambio. La sostenibilidad del programa económico dependerá, cada vez más, de la capacidad del Gobierno de recuperar confianza y atraer divisas sin agotar los escasos recursos disponibles.