Las reservas del Banco Central siguen en caída y el dólar agro aún no despega

El programa oficial encuentra dificultades para cumplir los objetivos. Cuál es la situación que enfrentan los productores.

El Gobierno argentino ha encontrado un obstáculo en su búsqueda de reservas de divisas a través del dólar agro. Esta iniciativa de incentivo exportador ha mostrado resultados preocupantes en sus primeros días, lo que ha encendido alarmas en el Palacio de Hacienda y en Casa Rosada. El mayor desafío ahora es convencer a los productores para que vendan su cosecha en un momento en que el precio no es muy atractivo.

A pesar de que las dificultades operativas y regulatorias se están abordando, el verdadero problema es si a los productores les resultará atractivo vender ahora o si preferirán esperar un momento más conveniente. Esta situación se reflejó en las liquidaciones del campo de este martes, que no mostraron dinamismo y solo aportaron u$s54 millones al Banco Central. Además, estas liquidaciones se redujeron en un 32% con respecto al pasado viernes, lo que es preocupante para la economía argentina.

¿Por qué no despega el dólar agro y cómo impactará en las reservas?

El economista Salvador Di Stefano explicó una serie de factores que pueden influir en el éxito o en el fracaso de la medida que habilita un tipo de cambio diferencial para productores agropecuarios.

En este sentido, aclaró: "El miércoles se conocerá la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, todo haría pensar que la subirán al 5,25% anual. Si sube la tasa se aprecia el dólar, si ello ocurre es probable que caigan las materias primas, comenzando por el petróleo, que tiene una influencia significativa sobre las materias primas agrícolas de las cuales dependemos, como la soja y el maíz".

Y, directamente sobre el dólar agro, señaló: "No es el éxito que se esperaba. Si vendés la soja hoy te la pagan a $103.000 la tonelada. Sin embargo, podés conseguir un precio mayor si operás en el mercado de futuro". En otras palabras, agregó: "Vendé la posición noviembre de soja a u$s385 y, al mismo tiempo, el dólar futuro noviembre a $480. Con ambos valores construís un precio en pesos para la soja de $184.800, esto es una tasa un 79,6% más alto que el disponible y, si anualizamos la tasa, nos da un 157,0% anual".

El experto en finanzas, a su vez, recomendó a los productores esperar hasta noviembre para vender la soja. "Sin apresurarte, hacés un cheque de tu cuenta a $184.800 y lo descontás en el mercado, eso te deja algo así como $130.000 en mano. Si la soja y el dólar sube tendrás que reponer garantías. La vendés en noviembre, no la entregas hasta esa fecha para cerrar la operación sin variaciones negativas", mencionó.

Y concluyó: "Los que saben no entregan soja en el disponible y se llevan $103.000, le dan una vuelta financiera y se llevan mucho más dinero".

Fuente: iProfesional